近日位于江蘇省的宿遷市港口集團(tuán)召開北京證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“北交所”)IPO項(xiàng)目進(jìn)場(chǎng)部署會(huì)標(biāo)志著宿遷市港口集團(tuán)IPO工作正式啟動(dòng)。在市場(chǎng)低迷的當(dāng)下這家成立不到兩年的公司卻選擇逆流而上能成嗎?
要回答這個(gè)問題還得從宿遷市港口集團(tuán)自身入手。宿遷市港口集團(tuán)是市委市政府為推動(dòng)全市港口一體化發(fā)展成立的國(guó)有企業(yè)成立于2022年8月注冊(cè)資本12.5億元主要負(fù)責(zé)全市建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理、服務(wù)、物流一體化發(fā)展。目前重點(diǎn)運(yùn)營(yíng)中心港區(qū)、保稅物流、鐵路專用線等板塊。
中心港區(qū)地處京杭大運(yùn)河與宿連航道交匯處現(xiàn)有中心作業(yè)區(qū)、民天碼頭、高新港碼頭年設(shè)計(jì)集裝箱貨運(yùn)30萬標(biāo)箱貨物貨運(yùn)1735萬噸預(yù)計(jì)每年全市生產(chǎn)企業(yè)節(jié)約物流成本5億元;保稅物流中心預(yù)計(jì)2024年封關(guān)運(yùn)營(yíng);鐵路專用線預(yù)計(jì)2024年6月投入運(yùn)營(yíng)。而且宿遷市港口集團(tuán)正在全力推進(jìn)三縣涉港國(guó)有資產(chǎn)整合圍繞宿連航道規(guī)劃建設(shè)陸運(yùn)、新莊、來龍等工作區(qū)。
截至目前宿遷市港口集團(tuán)股份構(gòu)成為:宿遷市交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司持股52.96%;宿遷產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司持股16.32%;宿遷市運(yùn)河港區(qū)開發(fā)集團(tuán)有限公司持股14.4%;宿遷裕新科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司持股9.6%;宿遷水務(wù)集團(tuán)有限公司持股6.72%。
在五大國(guó)企背書下作為成立不到兩年的港口“新生兒”宿遷市港口集團(tuán)的發(fā)展似乎正欣欣向榮但與江蘇省內(nèi)其他內(nèi)河港口相比其港口貨物運(yùn)輸規(guī)模并不算大。2023年宿遷港共完成吞吐量2850萬噸僅占全省內(nèi)河港口吞吐量的4.4%在江蘇省省內(nèi)排名第9位相當(dāng)于蘇州港吞吐量的16.5%與周邊的淮安港、徐州港的吞吐量也存在一定差距。
當(dāng)然吞吐量并不是唯一指標(biāo)要上市還得看財(cái)務(wù)情況。雖然宿遷市港口集團(tuán)并未公布其營(yíng)收情況但我們可以了解到宿遷市運(yùn)河港區(qū)開發(fā)集團(tuán)有限公司在將涉港業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給宿遷市港口集團(tuán)前港口二期、智能倉(cāng)儲(chǔ)區(qū)、保稅 B 庫(kù)和鐵路專用線等涉港經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)在2023年預(yù)計(jì)帶來的收入為6800.94萬元占營(yíng)業(yè)收入總額比例 8.64%凈利預(yù)計(jì)為325.94萬元占凈利潤(rùn)總額比例2.30%。就目前而言經(jīng)轉(zhuǎn)讓的涉港資產(chǎn)部分仍為宿遷市港口集團(tuán)主要業(yè)務(wù)。
由此可見無論是從吞吐量還是營(yíng)收情況來看宿遷市港口集團(tuán)與其他港口企業(yè)之間都還存在著不小的差距那么為何會(huì)選擇在此時(shí)上市?
宿遷國(guó)資表示宿遷市港口集團(tuán)上市是按照宿遷市委市政府提出的“5年上市”要求而推進(jìn)的。而宿遷市人民政府于去年3月份印發(fā)的《宿城區(qū)推進(jìn)企業(yè)掛牌上市三年行動(dòng)計(jì)劃(2023-2025年)》也指出宿遷市宿城區(qū)每年需新增境內(nèi)外上市企業(yè)至少1家力爭(zhēng)三年內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市企業(yè)總數(shù)達(dá)到6家實(shí)現(xiàn)全市北交所上市企業(yè)“零”突破宿遷市港口集團(tuán)就在其列。
出于自身建設(shè)的融資需求或許也是宿遷市港口集團(tuán)急于上市的重要原因。
2023年宿遷市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值4398.07億元同比增長(zhǎng)7.8%。根據(jù)宿遷市臨港產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2024-2035年)到2025年宿遷市臨港產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破4000億元其中新興臨港產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破2100億元(包括:新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、裝備制造產(chǎn)業(yè)以及綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)等)。但是目前宿遷市港口規(guī)模體量小、岸線利用率不高、港產(chǎn)互動(dòng)不深、高端服務(wù)業(yè)缺失、物流體系不完善等問題依然存在的現(xiàn)實(shí)與臨港產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并不匹配。
因此為達(dá)到2025年生產(chǎn)目標(biāo)宿遷市人民政府表示將科學(xué)統(tǒng)籌全市港口資源優(yōu)化港口布局并加快推動(dòng)運(yùn)河宿遷港區(qū)、泗陽(yáng)港區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化升級(jí)改造打造運(yùn)河宿遷港35個(gè)2000噸級(jí)泊位、集裝箱30萬標(biāo)箱承載量的水運(yùn)“核心區(qū)”此外還將推進(jìn)重點(diǎn)港區(qū)疏港公路、鐵路建設(shè)進(jìn)一步完善港口集疏運(yùn)體系要搞建設(shè)自然少不了花錢若成功上市勢(shì)必將在一定程度緩解港口的資金壓力。
想象是美好的現(xiàn)實(shí)卻是殘酷的目前國(guó)內(nèi)的資本市場(chǎng)并不樂觀。
疫情以來國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜多變加之國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化股票市場(chǎng)一直處于動(dòng)蕩之中在此期間上市公司的增多又導(dǎo)致市場(chǎng)IPO不斷蓄水使得市場(chǎng)的不確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2023年8月27日發(fā)布《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡 優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》提出優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排A股IPO節(jié)奏被階段性收緊。
或許正因如此宿遷市港口集團(tuán)并沒有選擇在滬深交易所上市而是轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。
但原因在于北交所上市門檻低。從財(cái)務(wù)指標(biāo)看北交所設(shè)置了2億、4億、8億和15億市值的四套財(cái)務(wù)指標(biāo)供企業(yè)選擇最低的標(biāo)準(zhǔn)為“預(yù)計(jì)市值不低于2億元最近兩年凈利潤(rùn)均不低于1500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于8%或者最近一年凈利潤(rùn)不低于2500萬元且加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于8%”。而滬深交易所除了50億與80億市值的財(cái)務(wù)指標(biāo)外其最低要求為“最近3年凈利潤(rùn)均為正且最近3年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1.5億元最近一年凈利潤(rùn)不低于6000萬元最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于10億元。”
低門檻加上利好政策的推動(dòng)加之綜合考量宿遷市全市國(guó)有涉港資產(chǎn)整合、與江海港合作以及宿連航道建設(shè)開通等都為上市創(chuàng)造了有利條件但需要注意的是北交所目前主要的服務(wù)對(duì)象是專精新企業(yè)宿遷市港口集團(tuán)作為傳統(tǒng)港口業(yè)務(wù)登陸北交或許將會(huì)面對(duì)更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。
港口圈(ID:gangkouquan)認(rèn)為在滬深交易所面臨嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境的當(dāng)下北交所似乎正在進(jìn)入高速成長(zhǎng)期2022年12月國(guó)航遠(yuǎn)洋(833171)在北交所上市成功融資5.8億元成為北交所第一支航運(yùn)股。而宿遷市港口集團(tuán)似乎也想抓住這一歷史機(jī)遇“上岸”進(jìn)而帶動(dòng)港口發(fā)展。相對(duì)于傳統(tǒng)港口前期的基建而言其籌措資金方式無外乎是政府財(cái)政支持、自有資金、商業(yè)貸款以及引入戰(zhàn)略投資等。宿遷市港口集團(tuán)想要通過上市融資的方式其時(shí)長(zhǎng)、門檻相較前幾種方式都更難。獨(dú)辟蹊徑選擇這樣的“華山一條路”也并不難理解港口是出海口是招商引資的亮點(diǎn)工程是出于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的考量。但貨物吞吐量投資回報(bào)等仍是對(duì)一家港口國(guó)企的現(xiàn)實(shí)考量和拷問。在北交所IPO財(cái)務(wù)指標(biāo)明確對(duì)行業(yè)有所選擇的情況下宿遷市港口集團(tuán)的上市仍有難度。