1、影響利率水平?jīng)Q定的因素很多，主要有貨幣供求、通貨膨脹、中央銀行的再貼現(xiàn)率、國家經(jīng)濟(jì)政策和國際因素等。

2、貨幣供求。利息是轉(zhuǎn)讓貨幣資金使用權(quán)的報酬，因而利率是借貸資金使用權(quán)的價格。借貸資金作為一種特殊的商品，同普通商品一樣受價值規(guī)律的支配，其價格同樣受供求關(guān)系的影響。在貨幣供給一定時，貨幣需求增加導(dǎo)致利率上升，貨幣需求減少導(dǎo)致利率下降。而在貨幣需求一定時，貨幣供給的增加導(dǎo)致利率下降，貨幣供給的減少導(dǎo)致利率上升。所以，資金供求狀況是影響利率變動的一個重要因素，它決定著某一時期利率的高低。

3、通貨膨脹。通貨膨脹意味著貨幣貶值，從而影響貨幣購買力。在借貸活動中，貸款者貸出貨幣時，必須考慮借貸的本金是否會因為通貨膨脹而貶值，所以，在確定利率水平時必須將通貨膨脹率考慮在內(nèi)。

4、中央銀行的再貼現(xiàn)率。中央銀行的再貼現(xiàn)率，通常是利率體系中的基準(zhǔn)利率，它的變動會對利率體系產(chǎn)生決定性影響。中央銀行提高再貼現(xiàn)率，相應(yīng)提高了商業(yè)銀行的借貸資金成本，市場利率會因此而提高。反之，中央銀行降低再貼現(xiàn)率，就會降低市場利率。

5、國家經(jīng)濟(jì)政策。由于利率的變動對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大影響，各國ZF把利率作為宏觀調(diào)控的重要工具。根據(jù)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和貨幣政策目標(biāo)，通過中央銀行制定的基準(zhǔn)利率影響市場利率，調(diào)節(jié)資金供求，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。反過來，國家各個時期制定的經(jīng)濟(jì)政策，也必然成為影響利率的重要因素。

6、國際市場利率水平。在一個開放經(jīng)濟(jì)中，。利率的變動會受國際因素的影響，特別是在資本的國際流動日益頻繁，流動規(guī)模愈來愈大的情況下，國際因素對利率的影響會愈來愈大。國際市場利率對國內(nèi)市場的影響，是通過資金在國際間的流動來體現(xiàn)的。在放松外匯管制，資金自由流動的條件下，若國內(nèi)利率高于國際市場利率，就會引起貨幣資金流人國內(nèi);反之，則會引起貨幣資金外流。ZF在制定和調(diào)整本國利率時，必須考慮國際市場利率的影響。